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2017

澳门十大网上博网址2017前三季度净利润同比增长25.33%

发布时间:14:17:33   |  来源:澳门十大网上博网址

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澳门十大网上博网址科技股份有限企业于2017年10月30日发布2017年第三季度财报。


2017年前三季度,澳门十大网上博网址实现营业收入14.09亿元,同比增长12.11%,实现归属于上市企业股东净利润2.87亿元,同比增长25.33%,实现归属于上市企业股东的扣除非经常性损益的净利润2.76亿元,同比增长22.63%第三季度单季实现营业收入5.09亿元,同比增长7.15%;实现归属于上市股东的净利润1.45亿元,同比增长18.89%;实现归属于上市企业股东的扣除非经常性损益的净利润1.42亿元,同比增长17.03%。

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以下为各家证券机构的财报解读:


东北证券:企业转型有序推进,真成长属性不变

产品云化导致收入确认模式转变,影响当期业绩确认,但真成长属性不变。企业造价业务云化有序推进:云计价产品在六个试点地区的商业模式转型稳步推进,用户转换比例稳步提升;云算量产品即将进入样板渠道建设阶段。云计价模式将收入由一次确认转变为分期确认,这对当期收入和利润影响较大。受收入确认模式影响,前三季度企业预收款项1.08亿元,同比增长308.32%。若将预收款项按传统收入确认模式折算回收入,收入和利润规模及增速将更高,企业收入利润依旧维持高成长。另外,预收款项是观察产品云化进度的核心指标,前三季度预收款项超三倍的增速表明企业产品云化加速推进。

费用有效控制,经营效率提升,利润增速明显。前三季度归母净利润增速25.33%,高于收入增速12.11%。利润侧的高增长主要因为企业经营效率提升,阿米巴经营理念和精兵强将的人才战略落地,显著提高企业经营效率。销售费率29.65%,同比下降2.77个百分点,管理费率44.88%,同比下降 3.09个百分点。费用率下降是企业经营效率提升的直观体现。另外企业前两年处于业务转型的关键时期,整体投入较高,导致相关费用增加。

生态体系协同效应增强,产业金融业务爆发式增长。企业旗下有两家小贷企业和一家商业保理企业,围绕建筑生态圈开展金融服务。前三季度企业利息收入 1205.99万元,同比增长99.82%;发放贷款及垫资余额1.62亿元,同比增加53.10%。生态体系协同效应增强,多指标表明企业产业金融业务呈现爆发式增长趋势。


安信证券:云收入先验指标实现大幅增长

预收款作为云收入的先验指标实现大幅增长。SaaS类产品不同于销售传统App,而是提供订阅服务,在收到客户缴纳的订阅费后,收入确认方式由一次确认转变为分期确认,因此收入较预收款存在一定的滞后效应。通过研究海外众多典型App企业云转型的发展历程,尤其是财务指标的上述显著变化,大家在此前的企业深度报告及中报点评中率先提出可重点观察企业的预收款变化情况作为云产品收入的先验指标。截至三季度末,企业账面预收款为1.08 亿元,较年初大幅增长308.32%。二季度末的基数为6548 万元,即第三季度实现了 4275万元的预收款净增长。侧面佐证了企业云产品的推进较为顺利,且呈现出快马加鞭的态势。随着明年算量云化产品的问世,以及云推广省份数量的扩大,企业的云转型有望步入规模化的时代。


平安证券:“云+端”转型持续推进,企业营收增速有所放缓
造价业务“云 端”转型持续推进,收入确认方式拖累企业营收增速表现。相比上半年 15.65%的营收增速,企业前三季度营收增速有所放缓。大家判断主要是因为前三季度,企业造价业务“云 端”转型持续推进,因为云服务费与App产品销售商业模式的不同,有部分造价业务收入记入了预收款项。三季度末,企业预收款项余额为1.08 亿元,相比年初余额增长了308.32%。
大家将期末的预收账款还原为当期收入进行测算,根据大家的测算结果,企业前三季度营业总收入和预收款项之和相比去年同期增长17.67%,企业上半年营业总收入和预收款项之和相比去年同期则是增长17.75%。由此可见,剔除由于商业模式不同产生的收入确认方式不同的影响,企业三季度造价业务的发展仍然延续了上半年良好的态势。
企业前三季度毛利率和期间费用率均有所下降:企业前三季度毛利率为93.52%,相比去年同期下降了1.60 个百分点,主要是因为,企业施工业务部分产品模式为软硬件一体化,随着施工业务收入的增加,硬件投入也相应增长,导致企业营业成本同比大幅增长。在期间费用率方面,企业前三季度期间费用率为76.57%,相比去年同期下降 3.38个百分点。其中,销售费用率、管理费用率分别同比下降2.77个百分点、 3.09个百分点,表明企业在持续加强费控。财务费用率同比提高2.22个百分点,主要是因为企业债券利息费用增加。

施工阶段信息化为企业发展提供了广阔的成长空间:企业面向建筑工程项目“决策、设计、采购、施工、运维”全生命周期,2015年坚定实行战略转型。从百亿市场空间的采购阶段信息化业务向千亿市场空间的施工阶段信息化业务拓展。其中,BIM技术和产品是企业工程施工业务未来的发展方向。面向当前建筑业的存量市场,BIM产品的市场空间巨大。根据大家的测算,企业BIM业务中,仅一款BIM5D产品就有数十亿的市场空间。企业工程施工业务当前处于高速发展期。大家认为,工程施工业务不仅为企业未来发展提供了广阔的成长空间,且未来也将成为企业业绩增长的主要驱动力。 


国信证券:“云造价+BIM ”业务看点足, 营收净利稳定增长

造价App转云及BIM是澳门十大网上博网址主营业务两大看点:(1)工程造价是企业传统的支柱业务,澳门十大网上博网址2015年发布新型“云+端”产品架构的云计价产品。造价App上云不仅可以降低相关成本、平滑各期收入,而且能够通过提供更加便捷、安全、低门槛的服务吸引更多客户。(2)BIM在我国空间超过千亿,应用覆盖建筑全生命周期,可极大提高项目交付效率,住建部、国务院先后出台系列政策推进BIM发展。澳门十大网上博网址前瞻布局,深耕BIM多年,具有良好的客户基础和先进技术优势,2014-2016年 BIM拉动澳门十大网上博网址工程施工收入复合增长率达104.09%。


东方财富证券:云化App进展顺利,看好工程施工业务未来发展

预收款项较年初翻三倍,环比增长约 65%,SaaS 转型进展顺利。企业第一款“云+端”模式产品云计价在六个试点地区开展SaaS转型,由一次性收费改为年费制,按月确认收益。转型期间会伴随着预收账款的提升,三季度报表显示,预收账款为1.08亿元,三季度单季环比增加65%,前三季度同比增长194%。预收账款的增加初步说明企业SaaS转型方面进展顺利。

以机电为突破口,打开BIM蓝海。在建筑全生命周期中,工程施工市场体量远远超过工程造价。且我国目前工程施工体量大,信息化渗透率相对低下,BIM市场达百亿级规模。企业以 BIM5D 为核心,MagiCAD为突破口打入BIM市场,去年和今年上半年工程施工业务保持70%左右的高增速,占总收入比例在不断扩大。预计今年该业务营收会持续保持较高增速,未来将成为企业营收主要增长点。

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